OKEX投研:市场交易情绪浓重 持仓总量快速上涨

撰文:OKEx分析师  岩松

  • 市场交易情绪浓重,全球比特币衍生品单日交易量突破250亿美元
  • 比特币市值占比下降,但中线看涨格局不变
  • 持仓总量迅速上涨,可以通过期权做多中期波动率

开年以来,比特币收益率已达到23%,但本周最吸引眼球的无疑是BSV在24小时内涨幅150%的“操作”。BSV在1月14日从$180附近起飞,并一路飙升至$450以上。在当天的总市值排行榜上更是接连超越EOS、LTC、USDT和老对手BCH,由第八位上升至第四位。与此同时在当天收获了175000个活跃地址,是BCH的两倍有余。目前BSV在总市值排行榜上跌至第五,落后于BCH一个身位。

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图1:BSV/BCH活跃地址数(橙/蓝) – 2020/1/1 – 2020/1/16 – Coinmetrics

情绪面

市场浓重的交易情绪可以从各方面得到感知。伴随着行情回暖的是衍生品市场中交易量的大幅上涨。统计网站Skew的数据显示,1月14日全球BTC衍生品交易量突破250亿美元,其中71亿美元来自OKEx平台,这也是10月26日以来的最高交易量日。

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图2:比特币全球市场合约交易量 – 2019/12/18 – 2020/1/16 – Skew

OKEx合约持仓总量已超过10亿美元,且该数值仍在上行;另外OKEx平台的“BTC杠杆多空比”目前达到了惊人的16:1,即借入USDT与借入BTC的累计数额比值突破16,显然有大量参与者在通过各种方式增加自己手中的筹码量以参与其中。

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图3:OKEx交易大数据 BTC杠杆多空比 – 1/10 10:00 – 1/17 10:00

技术面

由于本周BSV暴涨带动了主流币的行情,使得比特币市值占比快速下行,目前该市值占比所形成的K线在RSI指标方面进入超卖区间,上一次出现此情况是在2019年年初。而最低66.3%的市值占比也是去年八月以来的最低点(根据Tradingview数据),且目前该数值仍有继续下行趋势。

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图4:比特币市值占比K线图以及其RSI指标- 20 19/1/1 – 2020/1/17 – Tradingview

日线上在1月15日所收获的十字星显示出了短期的不确定,在这个位置可能将出现几日盘整并伴随着持仓总量的继续上升。$9000是上方天然的整数阻力位;另外$9070附近的MA200是另一可见阻力位,作为长期牛熊分界的重要均线,如果BTC能站上该均线则是长线利好。$8500至$8600则将成为下方支撑。由于前期快速上涨积累的获利盘以及上方密集成交区的关系,我们在之后几天很难再次看到单边上涨走势,不过中线看涨格局不变。

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图5:OKEx BTC指数价格日K线 (MA50/100/200 – 红/黄/蓝) – 20 19年11月至今

通过期权做多波动率

如BTC按预计走势出现短期整理,中线大幅波动的情况,期权可能是一个比较好的工具去实现风险控制并博取盈利,做多波动率就是这样的方法。开仓总量的在过去几周不断累积,在行情来临时则可能形成连环爆仓使得价格波动更为剧烈。

做多波动率较为简单的做法有两种:

  1. Buy a Straddle – 在次周或者季度同时买入ATM平值看涨期权和看跌期权的一种策略,期望市场朝任一方向大幅度移动。最终结果将是在一项交易中亏损,并希望在另一项交易中获得大幅盈利。
  2. Buy a Strangle – 同第一条类似,只不过两边均购买OTM虚值期权,也因此减少了前期购入成本。

到期日的分别在于,次周期权的时间损耗会比较大,而季度期权的买入成本比较高。

风险提示:本文章不构成投资推荐,投资有风险,投资应该考虑个人风险承受能力,建议对项目进行深入考察,慎重做好自己的投资决策。

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