OKEX投研:“山寨币季节”再次到来,比特币持仓量位于历史最高位

撰文:OKEx分析师 岩松

新一轮“山寨币季节”上演,中市值币种暴涨

持仓量及多空比均在历史最高位运行

以太坊显示出更多上涨潜力

进入2020年以来,加密货币市场一路高歌猛进。其中比特币自年初以来上涨了30%以上,这也是自2012年以来比特币最好的年度开端。在这种涨幅下,比特币市值占比却在快速回落,使得我们在过去一个多月经历了又一次“山寨币季节”。这轮“山寨币季节”的特点是大市值币种大涨,中市值币种暴涨。而随着轮动效应的产生,许多更小市值的币种也开始了表演,比如在OKEX交易所上线的“韩国以太坊” ICX,其过去30日回报率超过250%。而根据Tradingview数据,比特币市值占比从年初的70%快速下降至66%下方。

OKEX投研:“山寨币季节”再次到来,比特币持仓量位于历史最高位

图1:2020/1/1 – 2020/2/5 各币种回报率 – MVIS

年初以来多个因素促使了币价的上涨。首先,减半情绪首先在ETC、BSV和BCH中开始;其后,在美国总统特朗普遭弹劾审判期间爆发了与伊朗的冲突,使得比特币当时的涨势与黄金同步;而最近在中国春节期间,市场对冠状病毒疫情蔓延的担忧也是推动比特币价格继续坚挺的一个因素,而疫情的蔓延对中美股市产生了负面影响。

情绪面

衍生品市场中持仓量继续在极高位置运行,OKEX和BITMEX的BTC合约持仓量双双突破11亿美元,全市场持仓量应该已经达到了历史最高水平。OKEX交易大数据中的“BTC多空持仓人数比”上行至1.9附近,达到一月中旬以来最高水平。而“BTC杠杆多空比”在一月中旬后始终维持在15:1以上的极高位置。

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图2:OKEx交易大数据 BTC杠杆多空比 – 2020/1/1 – 2020/2/6

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图3:OKEx交易大数据 BTC杠杆多空比 – 2020/1/1 – 2020/2/5

由于杠杆都是有成本的,如果币价不能持续向上运行,则当市场中的杠杆多头“去杠杆”时,则容易导致盘面急跌。我们计算了OKEX平台“BTC永续合约费率”自1月1日以来的资金费率情况,如一直持仓,多头费率已累计至3.05%。如果对去年6月末的“去杠杆”仍有印象的话,可以清楚的记得当时比特币价格在前10日下跌15%,并在接下来的两周上涨了80%,又在随后一周下跌了25%。另外,虽然2020年以来比特币价格上涨超过30%,但是盘中价格波动并未出现超过10%的情况。而在2018年,有63天盘中价格波动超过10%,2019年有36天。从历史数据推测,市场有很大概率将在未来七天出现另一次超过10%的日内价格波动。

技术面

今日凌晨,比特币冲高至3个月新高,在OKEX平台交易的比特币现货价格最高曾至$9744。在4小时图表上可以看到,比特币在2月3日晚冲高$9600后快速回落,但在$9100附近得到强力支撑并开启反弹。在2月5日,走势突破RSI下降趋势线,在小幅回踩确认后开启强力上涨,并一举突破前高。日线上昨日收盘价高于本周一开盘价,这种走势可能会继续吸引更多买家追高,则$10000大关可能被挑战。目前代表牛熊分界线的MA200仍然在$8843,如遭遇突然暴跌,该区域将成为有力承接点。

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图4:OKEX BTC/USDT4小时 K线图以及RSI指标- 20 19/1/28 – 2020/2/6 – Tradingview

以太坊显示出更多上涨潜力

以太坊在过去一周的表现以及建立在以太坊链上的去中心化金融(DeFi)生态的快速发展让我们认为在2020年其极有希望获得更多上涨潜力。ETH/BTC交易对在2月1日突破MA200,上行趋势明显。做多ETH/BTC汇率可能是风险更小的选择。

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图5:OKEX ETH/BTC 日K线图以及RSI指标- 20 19/11/1- 2020/2/6 – Tradingview

以太坊在各DEFI项目和平台中的锁仓总金额也达到了9亿3500万美元,这一数字可能在接下来冲破10亿美元大关。另外,根据统计平台Santiment的数据,所有ETH矿池所持有的以太币代币数量已回到10月份历史最高时的169万个。矿工的惜售也从侧面说明了他们对以太坊价格的信心。

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图6:ETH在DEFI中的锁仓总金额935.6Million – defipulse.com

风险提示:本文章不构成投资推荐,投资有风险,投资应该考虑个人风险承受能力,建议对项目进行深入考察,慎重做好自己的投资决策。

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