最高涨91倍,Defi热还能持续多久?

蓄势了两年之久的Defi终于在2020年的盛夏引爆了。 

6月,Compound借贷协议在币圈刮起“借贷挖矿”旋风, 不足一月,链上锁定的加密资产总值上涨一倍,逾20亿美元。Compound的代币 COMP,短时暴涨近 20 倍,Compound平台也一跃成为Defi行业的龙头。

8月,Link风驰电掣,一举突破18美元,从3月13日的1.36美元至8月16日的20.17美元,其最高涨幅逾13倍。目前Link市值排名第5,已将EOS挤出加密资产市值排行榜前十。

Defi概念币动辄数倍的涨幅,让不少人扼腕叹息,“怎么就没上车呢!”

热潮之下,中心化交易所也竞相上线Defi项目代币。Coinbase、币安、OKEx纷纷抢上COMP、BAND等。 

不放过任何流量效应的BiKi尤为积极,接连上线 16个Defi相关协议代币,热门的COMP、JUST(JST)、Oikos(OKS)等均在BiKi上线名单内。 

行业大V们亦纷纷表示,Defi是2020年的最大风口。 

本文将为大家解释何谓Defi,Defi项目的投资回报率如何以及Defi热潮还能持续多久。 

最高涨91倍,Defi热还能持续多久?

什么是Defi? 

Defi 是DecentralizedFinance的简称,也称为去中心化金融、开放式金融。目前Defi的业务主要包括:去中心化交易所、借贷、抵押、理财、稳定币,未来可能还会包括一些衍生品。 

由于行业发展处于早期,Defi 应用当前主要以稳定币、借贷市场、去中心化交易所三大热门板块为主,它们也被称为Defi的“三驾马车”。 

Defi板块的稳定币,即去中心化稳定币,最具代表的是2017年MakerDAO发行的DAI。它的核心用途主要是存贷款、资产管理以及支付,目前是Defi生态的硬通货。 

DAI以ETH为抵押物,其价格相对美元1:1 保持稳定。相较USDT,DAI的最大优势是透明,用户可随时查看链上抵押资产。而其最大的隐患则在于背后抵押的数字资产波动极大。鉴于此, DAI要求,至少抵押 150%价值的 ETH 才能贷款。也就是说,价值 1500美元的 ETH,全部抵押后,最多可获得价值 1000 美元的 DAI。 

此外,USDC、GUSD、Reserve、TrueUSD、Paxos Standard等也是Defi领域较受欢迎的稳定币。 

Defi 借贷,顾名思义,即去中心化借贷。主要应用场景是用户抵押数字资产借出稳定币或法币。Defi 借贷可以满足部分量化交易平台、加密货币对冲基金、区块链项目方、矿场等通过抵押数字资产获得现金流,或通过借贷来对冲风险的需求。 

头部的去中心化借贷平台主要有Compound、Aave和MakerDao。这三个平台目前锁仓金额达29亿美元,其中Compound的锁仓比例占51.72%。 

相较于中心化交易所,去中心化交易所(DEX)没有中心化的权限控制,没有 KYC 的渠道限制,所有的交易记录都在链上,当然也就减少了暗中价格操控和交易量造假的诟病。 

去中心化交易所的领头羊非Uniswap莫属。不用上币费,没有下架风险,不少项目方都将它作为代币首发上线平台。因为其上线币种常呈现暴涨暴跌的疯狂态势,Uniswap也被玩家戏称为“赌场”、“老虎机”。 

与Uniswap不相上下的去中心化交易所还有Balancer和Curve,它们在过去7天的交易额都突破了1亿美元,分别达到了6.9亿、4.87亿以及1.59亿美元,这个表现甚至可以媲美某些中心化交易所。 

需要警惕的是,没有规则、没有限制的去中心化交易所,同时也是空气币的温床。如Uniswap上的OXD项目方曾卷走186个ETH跑路。 

以微博大V区块链威廉的话说,其实所谓“去中心化金融”,和我们熟悉的传统金融的生意并没什么不同,只是他们把业务搬到了智能合约上。 

最高涨91倍,Defi热还能持续多久?

Defi的造富效应 

风口之下,中心化交易所竞相上线Defi代币。 

MXC抹茶近四个月内上线了STONK、OKS、DF、BAL、ALEPH、DMG、NEST、RUNE、UMA、 AVA,上线后最高涨幅一度达到了166.6%-4900%。 

BiKi尤为活跃,从6月中下旬至7月上旬,先后上线了16个Defi协议的代币,几乎将Defi领域的热门代币“一网打尽”。 

8月,币安接连上线AVA、BAL、YFI、JST等币种,火币也上线了NEST、BAL、JST,OKEx则上线了ANT、CRV等。

头部交易所的加入无疑更助长了Defi的热度。NEST上线火币后,从0.045 USDT的开盘价一度飙升至0.244 USDT,暴涨442%;YFI登陆币安后,短时从5010 USDT涨至最高7199 USDT,被称为「Defi界的BTC」;OKEx上线的Defi类项目,涨幅较低的翻了2倍,涨幅较高的BNT甚至超过了十几倍,平均涨幅也在5倍左右。 

交易所上哪个Defi币种,哪个币就暴涨。这让很多币圈人不禁联想到2017年时IC0时的疯狂。不同的是,这次交易所对Defi币的选择较为谨慎。8月11日,非小号统计的16个Defi热门币种中,火币上线了8个Defi资产,OKEx上线9个,币安为13个,相比2017年动辄一周上十余个币的速度放缓了很多。

最高涨91倍,Defi热还能持续多久?

锐思财经统计了市值前20的Defi币种,今年市值前20的Defi币(除了稳定币DAI以外)币价最高涨幅基本都翻倍了,多数代币表现甚至优于比特币和以太坊。 

比特币从今年最低点3800美元至最高点12333美元,约上涨了224.55%;以太坊从87美元到444美元,最高涨幅达410.34%。而市值前20的Defi概念代币约有11个最大涨幅远超比特币和以太坊。其中,BAND涨幅最高,从3月13日的0.1923美元至8月10日的17.78美元,涨幅超91倍。最高涨幅逾10倍的还有LINK、LEND、KAVA、JST、BNT。而率先开启流动性挖矿的COMP最高涨幅仅1.45倍。 

从Defi币发行至今,仅有LUNA和BNT出现了下跌,分别下跌了65%和44%。其余币种现收益率都在2倍以上,最高甚至逾207倍。

最高涨91倍,Defi热还能持续多久?

“新币齐飞,老币开花”,连韭菜都直呼,“这就是牛市了”。 

Defi几乎是目前加密货币中,除比特币和以太坊等公链外,为数不多的产生收益的领域。以Uniswap日交易量800笔,一笔gas费10美元,其年收益约达1.095亿美元。这个收益不算小数目了。 

区块链威廉表示,今年很多Defi概念币都有不错的涨幅,究其原因主要是因为之前业务量过低,导致币价被低估。今年生态发展起来后,每个项目的业务量都有大幅增长,反映在币价上便呈现了快速拉升的涨势。有真实业务支撑带来的币价上涨,是很多人热衷于继续追逐Defi概念币的原因,而这也将是未来币圈炒作的主旋律。

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子弹还能飞多久?  

动辄上涨数倍,Defi真能带来牛市?这种狂热又能维持多久?

牛市的到来,造富效应的背后,是大量用户及资金裹挟而至。 

Defi的整体用户量,从去年6月25日的45,136个到今年同期的275,998个,增长逾600%。

目前Defi的总市值超140亿美元,较四个月前不足10亿美元的总市值涨了近14倍。Defi上的锁仓资金也呈爆发式增长,目前已突破了63.9亿美元。

从这个数据看,这波牛市似乎热度不低,实则不然。Defi的总市值超140亿美元,其中link就贡献了约43%,其它项目的市值大多只有几亿,甚至还达不到亿级。与以太坊472亿的市值相比,相距甚远。 

从6月以来各Defi币种日均名义交易量来看,日均交易量最大的是LINK,超过了6.31亿美元,其他代币的日均交易量也都不足1亿美元。币价涨幅最高的BAND,日均名义交易量仅1806万美元,COMP也只有5045万美元,相比BTC和ETH,Defi币的“盘子”并不大。

再看用户量,市值前20的Defi币持币地址总数约为92.5万个,其中LINK、LEND、ZRX和DAI的持币地址数分别都超过了10万个。另外,在市场较为关注的项目中,COMP的持币地址数只有2.24万个,BAND的持币地址数只有0.54万个,YFI的持币地址数只有0.45万个。

而BTC的持币地址已超3100万,ETH的持币地址超1090万。总的来看,即使在流动性挖矿的推动下,Defi币的链上持币地址数量并不多,这说明Defi还有很大的成长空间。 

所以目前Defi币的用户量、交易量以及总体规模,并不足以拉动和支撑整个加密货币市场的牛市。 

有业内资深人士告诉锐思财经,“Defi的影响力尚未出圈,大部分只听过这个概念,并未真正投入其中。Defi的新增用户,大概率是从中心化交易所转移过来的。” 

从挖矿、IC0、平台币、到IE0,币圈热点总在更迭,却无常青树。其热度能维持多久还得看造富效应,一旦造富效应下降,热度也会随之下滑。

由于有实际需求和收益支撑,Defi会是一个长期的趋势,但其发展也会受到gas费和性能的限制。

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