币安杠杆代币(BLVT)初学者指南

引言

杠杆代币允许你在无清算风险的环境中对加密货币进行杠杆倍数投资。此种方式将赋予你杠杆产品所固有的加倍收益,并且还不需要管理杠杆头寸。这就意味着无需抵押品,也不用维持保证金要求,同时还不存在清算风险。

币安杠杆代币(BLVT)初学者指南

杠杆代币最初是由衍生品交易所FTX推行。至此这种代币就饱受争议,尤其是因为它们的长期效益并不如所预期的那样。而币安杠杆代币BLVT)的设计缺有所不同。

什么是币安杠杆代币BLVT)?

币安杠杆代币是币安现货市场的可以交易资产。每类BLVT代表永续期货市场中一揽子未平仓头寸。因此BLVT本质上就是杠杆合约持仓的代币化版本。

币安上架的第一类BLVTs是BTCUP和BTCDOWN。BTCUP代表价格上涨时获得杠杆倍数收益,BTCDOWN则表示价格下跌时获得杠杆倍数收益。所获得的杠杆倍数在1.5倍到3倍之间。我们将在下一章中介绍其原理以及如何促成相应杠杆倍数。

目前,币安杠杆代币仅在币安交易所上市,并且不能提取到私人钱包中。同时请注意,币安杠杆代币并非于链行发行。

币安杠杆代币的运行机制

与其他杠杆代币不同的是,币安杠杆代币并不会维持恒定杠杆倍数。相反,它们的目标杠杆倍数保持在一个可变的范围。在BTCUP和BTCDOWN中该范围为1.5倍至3倍之间,并将是代币永续合约的目标杠杆。其基本理念是价格上涨时最大化收益,而价格降低时最小化清算风险。

目标杠杆并非恒定不变,也不是公开可见的。主要原因在于,要防止抢先交易。如果这些代币按照预定时间间隔再平衡,则其他交易员可能会利用该已知事件。而非恒定目标杠杆则保证了此类代币不会被迫调仓(除非市场条件认为有必要)。目标杠杆促使交易者无法参与再平衡事件,因此有效缓解相应策略操作。

可在币安(Binance)现货市场进行杠杆代币交易。此外,还可以根据它们所代币的价值进行赎回。此时你则需要支付赎回费用。大多数情况下,最好的方式是在现货市场中售出持仓,而非通过赎回过程,因为赎回要比卖出要昂贵的多(除非发生类似黑天鹅事件)。因此,我们建议最好通过现货市场售出BLVT持仓。

你可以在杠杆代币页面看到名为“资产净值(NAV)”的术语。它代表你的杠杆代币以USDT计价的价值。当你进行赎回时,所获得的USDT将由NAV决定。

币安杠杆代币的优势

人们对杠杆代币望而生怯主要根源在于“波动阻力(volatility drag)”概念。简单来说,波动阻力是指随着时间的推移波动对投资产生的不利影响。波动越大、时间跨度越长则波动阻力对杠杆代币的表现影响就强烈。

在市场趋势、动量强劲的情况下,杠杆代币的表现会如预期的那样。然而在横盘行情中,情况却并非如此。币安创建了可变杠杆来解决这一问题。BLVTs只在极端波动的情况下才会再平衡,否则不会像普通杠杆合约那样进行周期性再平衡。虽然并会完全解决这一问题,但会很大程度上缓解波动阻力对BLVTs表现产生的长期影响。

币安杠杆代币将产生的费用

在进行BLVTs交易时将产生以下几类费用。

首先,你需要支付交易手续费。由于BLVTs将在现货市场上进行交易,所以会如同BTC、ETH和BNB等加密货币一样产生相应交易手续费。

同时你还需要支付管理费用。请记住,这些代币代表了合约市场中的未平仓头寸。所以当购买杠杆代币时就表示购买合约仓位的代币化版本。因此,仓位的持有就需要支付0.01%的管理费(每天)。也就意味着年化率为3.5%。

而持仓变现的方式有两种。一种是在现货市场中卖出杠杆代币,简单方便。另一种选择是根据它们所代表的价值进行赎回。当进行BLVTs赎回时,将获得USDT支付且需要支付赎回价值0.1%的佣金。

值得注意的是,在正常市场环境中现货市场卖出比赎回更合适。而赎回机制只在特殊市场环境中才会发挥更好的效用(尽快平仓)。

最后一项则是资金费用。你已经知道BLVTs代表期货合约头寸,所以需要对持仓支付资金费用(根据资金费率)。资金费用支付发生在合约市场交易者之间,而并非杠杆代币持有者。并且资金费用将直接计入BLVTs资产净值。

如何购买和赎回币安杠杆代币

BLVTs已经在币安现货市场中上市。你可以通过“交易”标签中的“专业版”页面来进行交易。此举是为了防止混淆,帮助你区分杠杆代币与其他交易资产。

币安杠杆代币(BLVT)初学者指南

你还可以在币安主页的“杠杆代币”界面来进行交易。接下来我们将介绍如何购买币安杠杆代币(BLVTs)。

1. 登录币安账户
2. 将鼠标悬停在顶部的“衍生品”选项上并选择“杠杆代币”。
3. 选择想要购买的BLVT交易对。
4. 此页面将带你进入BLVT下单页面
5. 点击“购买”,随后将进入专业交易界面。
6. 在开始交易之前,请仔细阅读“风险免责声明”。如果已了解风险且你已满18周岁,请勾选方框并点击“确认”。
7. 此时就可以进行BLVTs交易,操作方式与其他代币或产品一样。

这是BTCUP操作界面。如果你应经持有BLVTS并想要赎回,则点击该页面中的“赎回”选项。随后可以进行赎回操作,并查看赎回历史。

总结

币安杠杆代币(BLVTs)允许你根据加密货币的价格变化来获得杠杆倍数收益,并且不需要管理杠杆头寸。 

由于目标杠杆是可变的,所以BLVTs的长期表现会更加稳定。虽然持有BLVTS并不完全等同于持有杠杆头寸,但BLVTs可以扩展你的交易工具包并优化交易策略。

关键词: BLVT  币安杠杆代币  

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