Deribit平台期权交易操作指南

期权界面显示了大量信息,可能令新用户望而生畏。尽管如此,你无需花太多时间,便可熟练操作。

期权列表

点击菜单中的任何一个期权页面,进入期权报价列表页面。你可选择一次性显示所有到期日,也可只显示您感兴趣的到期日。

进入期权报价列表页面后,你会看到一个显示了许多不同期权的表格。每一行代表一个行权价。行权价显示在中间那一列,左边是看涨期权,右边是看跌期权。

每个期权都有一个买价(bid)和卖价(ask)栏。Deribit是一个点对点交易所(peer to peer exchange),每个市场参与者都可以在每个市场进行买卖交易。

选择期权

点击该行中行权价左侧的任何位置,查看该行权价的看涨期权的订单簿。点击该行中行权价右侧的任何位置,查看该行权价的看跌期权的订单簿。

我们姑且选择BTC-27DEC19-10000-C,即2019年12月27日到期、行权价为10,000美元的比特币看涨期权。

期权订单簿

点击选择后,系统会弹出该期权的订单簿。我们先了解一下该订单簿及其功能,然后再下一笔交易订单。

Deribit平台期权交易操作指南

A. 表示所选期权的详细信息。可使用小箭头来改变订单簿所对应的具体期权。

B. 订单类型——可选择限价单(limit order)或市价单(market order)。鉴于期权的价差较大,建议尽量选择限价单,以便更好地控制订单价格。

C. 数量——指合约张数。例如,1张合约代表1个比特币。
D. 你在这张期权合约中的现有头寸
E. 交易带宽。表示当前的订单执行范围,若价格超出这个范围,则订单不会执行。我们将在另一节课中具体介绍带宽。
F. 此处输入你计划下单的BTC价格。
G. 订单的相应美元价格
H. 订单的相应隐含波动率(IV)
I. 点击该按钮启动复杂的订单簿。我们将在另一节课中详细介绍复杂的订单簿。

J. 生效时间:

GTC – 默认有效至取消。此订单默认有效,直至完全成交或被取消。
FOK – 完全成交或取消。此订单必须完全成交或被取消。
IOC – 立即成交或取消。此订单必须立即成交或被取消。与FOK的区别在于它可以接受部分成交。

K. 限价单的额外可选设置:

被动委托——被动委托单仅作为挂单(maker order),它不会在订单簿中执行现有订单。如果选择的限价将导致订单立即执行,则价格将被调整至与将导致立即执行的价格相差一个单位。例如,如果当前的最低卖价(best ask)为0.216 BTC,而你下了一个0.22 BTC的限价买单并且勾选了被动委托,则该订单的限价将被调整为0.2155 BTC,从而避免立即执行。

只减仓委托——只减仓委托只用于减少头寸。它不会增加头寸或建立新的头寸。

L. 买入键和卖出键,用于下单。这两个键的下方均显示了执行订单所要求的初始保证金。
M. 这是该期权的订单簿。左边的绿色部分为买价,即你可以卖出订单的价格;右边的红色部分为卖价,即你可以买入订单的价格。
N. 选择“近期交易”,可在下方查看该期权最近的交易情况,或者该期权在一段时间内的价格走势图。

下期权订单

现在你已经熟悉了订单簿,我们来下一笔期权交易订单。此处以买入上文提到的看涨期权为例,即2019年12月27日到期,行权价为10,000美元的比特币看涨期权(BTC-27DEC19-10000-C)。

首先在数量栏输入1,再输入我们想要支付的价格。此处我们希望订单立即执行,所以可以在“BTC”栏输入最低卖价0.216。或者,我们可以点击订单簿中的卖价,系统将在栏中自动填充价格。

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完成上述操作后,只需点击左下角的买入按钮,系统会弹出一个对话框,供你确认细节。

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点击“买入”确认,即完成下单。

一旦执行,现有头寸将显示在“头寸”标签内的期权报价列表下方,如下图所示:


Deribit平台期权交易操作指南

“规模”栏的绿色部分显示多头头寸,为正值;“规模”栏的红色部分显示空头头寸,为负值。

就这么简单。现在我们已经买入了一张12月到期、行权价为10,000美元的比特币看涨期权合约。该期权合约的价值将随着底层资产价格的变化以及时间的推移而变化,所以你只需决定何时卖出。当然,你也可以持有该期权至到期。这两种情况(提前卖出和持有至到期)的损益计算将在另一节课中详细说明。

由于这些是欧式期权,因此到期前无法行权,但是你可以通过执行一个相反方向的等价订单来平仓。例如,买入1张看涨期权合约后,你只需卖出1张相同的看涨期权合约即可平仓。

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