一文带你深入了解Uniswap交易细节

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  • 来源:区块链技术网

公共区块链的优点之一是信息公开透明。在这篇文章中,我将深入挖掘最近的一些交易细节。

介绍

这篇文章是关于一级市场和二级市场上的交易,以及二级市场的变动如何推动一级市场从定价错误的资产(即两个市场之间的套利)中获取价值。我将最熟悉的是DPI指数基金,最近有一些有趣的交易。

二级市场

图1显示了典型市场(例如Uniswap)的基本操作。该池包含相等的ETH和DPI值。当某人进行交易时,他们添加ETH(A)并删除DPI(单位A)。为了使两个令牌的总值保持恒定,池增加了DPI的(内部)值,以补偿每个令牌的数量变化。

DPI最大的二级市场是Uniswap DPI-ETH池(图2)。该公司目前拥有约2400万美元的流动性,需要约24万美元的交易才能将价格移动2%(“滑动”)。

今天下午约04:40,发生了100 ETH到DPI的交易。这是一笔巨大的购买,将使池中的价格略高。这意味着令牌的价值可能已经超过其所代表的令牌的价值。

发行更多单位以套利价格

与其他在不同市场之间存在主要套利机会的代币不同,DPI等基金的一个特点是,可以根据需要发行(或赎回)更多代币。该仲裁由代币价格与基础资产净值(NAV)的差额决定。图3展示了如何进行此类操作。在这里,一个交易者以ETH(ETH B)开头并采取以下步骤:

1. 他们以交易所比率将B ETH交易为市场上的各个代币,以匹配池。

2. 各个令牌放置在池发行单元(智能合约)中,并创建了DPI令牌。

3. DPI令牌存放在ETH(C ETH)的DPI:ETH池交易中。

4. 只要C(减去天然气)大于B,交易就获利了。

在上述交易之后一个区块,进行了这种套利交易。这是使用一笔小额贷款完成的,并在一次交易中完成。表1汇总了交易的各个部分及其价值。

表1:框11152800的DPI资金主要摘要

总体而言,该交易的利润约为$ 140,基于转移的总价值约为0.45%。但是由于该交易是使用一笔小额贷款在单个区块中完成的,因此不需要任何资金来进行仲裁。假设所有交易所都使用0.3%的集合费,则该交易将向流动性提供者支付186美元(其中一半用于DPI-ETH集合)。

最后的想法

市场之间的这种仲裁是有效市场的重要组成部分。没有这种交易,二级市场将迅速从基础资产净值中偏离。大型流动资金池的规模经济性意味着,对于与DPI理论值的较小偏差,仲裁变得具有成本效益。

此文不构成任何投资建议。

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