如何科学地理解defi融资?

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释放双眼,带上耳机,听听看~!

亲爱的无银行国家

今年在DeFi周围有很多融资。Dydx最近在a16z和polychain牵头的C轮融资中筹集了6500万美元。平衡器;实验室通过区块链资本(blockchain capital)主导的2450万美元融资,实现了资本多元化(blockchain capital刚刚融资3亿美元)。Set协议也在5月底完成了新一轮1200万美元的投资。

所有这些都是在过去几周内完成的。资本活动确实很多,但有一个问题:散户不能参与。这些投资机会只适用于合格投资者、拥有网络资源的个人投资者和顶级投资基金。但我们也不能责怪DeFi协议,因为他们只是在遵循规则,但显然当前的规则需要改变。加密货币是任何人都可以参与的金融服务,早期投资应该是其中之一。那么,普通人的机会是什么呢?

这是鸽山成员在本文中研究的数据。他们正在为加密货币回合建立一个全面的数据库,所以他们有你所需要的关于DeFi筹款状态的所有背景信息。以下内容是散户参与前期投资的具体方法,获得与a16z和范式类似的投资回报。

附加说明:

Ledger的新paraswap集成允许您以最优惠的价格直接从Ledger live应用程序交换任何令牌。目前还没有paraswap代币,所以可能更有价值

融资方式、排他性及参与方式

多年来,加密货币经历了很多兴衰周期,融资市场也不例外。2017-2018年炒作周期成立的许多基金未能在随后的熊市中存活,取而代之的是专注于DeFi的小基金。随着DeFi近两年的兴起,a16z、USV等知名风险基金开始参与DeFi的融资(见Uniswap、makerdao和compound)。

本文将介绍如何在DeFi融资的背景信息,为什么散户很难参与,以及潜在的接入解决方案。我们将从以下三个方面着手:

答。DeFi如何筹款

b。为什么散户投资者很难参与早期投资

c。投资DeFi的最佳方式

我们开始吧!

图片来源:洛根·克雷格

Defi融资:不同于传统融资

为了理解DeFi融资的区别,让我们看看它的主要参与者:基金、投资dao、天使投资人和实验室。由于DeFi的诞生相对较新,许多参与融资的投资者与传统融资的投资者有所不同。

对冲基金和风险投资基金之间的区别是模糊的。基金可以使用不同的策略,其变量包括时间跨度、风险承受能力、流动性和收益率。一些被称为“DeFi native”(机制资本、CMS控股、斯巴达集团等),而另一些则可以被归类为“DeFi comfort”或“DeFi gustibility”。

有趣的是,在CoinBase等成功的cefi公司的支持下,越来越多管理着大量资产的一级基金逐渐将目光投向DeFi。

天使投资人在这一领域也发挥着关键作用。成功的DeFi建设者、DeFi基金负责人或加密货币执行官可以(而且经常这样做)写支票来支持有前途的DeFi协议。这些人可以交易,因为他们给创始人带来了明确的价值。

在深入研究其他类的投资者之前,让我们先看看投资者的国别分布。从资本角度看,美国显然占据了主导地位,持有近一半的基金,并积极投资DeFi。新加坡和中国是DeFi两个快速增长的融资中心,其次是欧洲。

但就核心团队的地理位置而言,美国所占份额较小,约为30%。有趣的是,尽管欧洲的资本份额很小,但它似乎是DeFi建设者关注的热点。

道代表另一种投资者。Metacartel ventures是DeFi行业最著名的投资者,但duckdao和老挝等其他投资者也非常活跃。虽然他们可以被看作是连锁委员会,但可能需要一些关系才能成为投资道的一部分,并不像人们想象的那么容易。因此,银团协议的使命就是通过推出投资Dao来实现投资民主化。

最后,实验室和加速器是实际的投资者,他们可以在提供运营专业知识的协议中获得优势。它们也可以通过直接投资作为基金运作。到目前为止,zokyo和ellipti已经投资了一些成功的DeFi协议。

与大多数资本生态系统一样,投资者的声誉是他们最强大的资产。投资轮是竞争性的,创始人在选择投资者方面有很大的自主权。当创始人决定让他们参与一轮投资时,他们通常会看看投资者网络和他们过去的投资。

种子,种子,私人。。。这些是专业投资者每天都听到的常见术语。80%公开宣布的融资属于这些类别之一。尽管这一领域随着dydx和其他协议的发展而成熟,并在paradigms的领导下,在C轮融资中筹集了6500万美元,但实际上,不到15%的融资属于a轮或B轮。

最常见的融资方式是天使轮,其次是种子前轮、种子轮和所谓的私募轮,它们有不同的交易条件和估值。Defi基金是专注于种子轮融资的早期阶段,通常“人满为患”。

社区融资在第一个融资过程中可能没有意义的原因有很多:正如Kerman kohliput所说,创办人需要建立正确的法律结构,避免造成压力大的环境。

Defi融资的不同之处还在于其对市场波动的强烈依赖性。市场火爆时,估值可能在5000万至1亿美元之间,即使是没有任何产品的项目。如此高的估值可能会对锁定和归属时间表产生影响。DEFI近期的炒作导致项目估值飙升,不包括希望通过开出小额支票进入DEFI投资领域的潜在天使投资者。

为什么散户投资者被排除在早期融资之外?

难以获得早期投资的原因有很多

投资额:创业团队通常需要一大笔最低投资额(通常为1万-2.5万美元),以排除潜在的散户投资者。

知识:作为一个有经验的投资者,你可以利用与其他投资者的密切关系和交易分享策略。如果你不在这些圈子里,你通常会在一轮融资宣布时(因此在融资结束后)第一次听到这个消息。

联系方式:打造品牌和美誉度已成为进入最有希望的早期项目的先决条件。每个人都知道范式。当然,对于普通的DeFi市场参与者来说,情况并非如此。

增值:创始人越来越需要投资者在代币设计、业务开发和安全审计方面提供运营支持。显然,管理一只基金并拥有一家现有的投资组合公司更容易。

如何参与

虽然早期的回合仍然是排他性的,但参与的方式越来越多。

初始指数产品(IDO)

Ido是指通过中心化式交换(DEX)启动其令牌的项目。在过去的一年里,Ido已经成为DeFi项目最常见的融资模式。IDO代表了融资方面的改进,因为与以前基于区块链的融资迭代相比,IDO允许DeFi初创公司更公平、更透明地融资。

第一个IDO由raven protocol于2019年6月创建,该协议开发了一个用于人工智能和机器学习的去中心化分布式计算节点网络。它持续了24小时,总共分配了3%的代币供应。

不幸的是,在许多情况下,散户投资者被排除在IDO发布之外,因为先进的机器人在他们前面运行(详见UMA的IDO)。

由于这些机器人的存在,出现了更复杂的Ido创业平台,为投资者提供了更多的保护。该启动平台旨在帮助筹集项目资金,因此有一个规划方面,以确保诈骗被过滤掉,并为散户投资者提供更多的安全。

为了获得发行资格,用户通常需要抵押平台的代币并参与他们的社区。例如,波尔卡斯塔特提供两个游泳池:一个对所有人开放,另一个只对持有波尔卡的人开放,那里的竞争不那么激烈。

这为小企业提供了一个更具包容性的过程:他们不再被风险资本家和领先的机器人淘汰,他们可以通过访问链上的信息享受进一步的透明度,他们可以利用即时流动性。

另一个新兴的趋势是在不同的生态系统中建立几个创业平台:以太坊的trustswap和duckstarter、雪崩的avalaunch、Polkadot的polkastarter、Solana的SOLstarter、bscpad和kickpad以及POLOGAN的moonedge。

图片来源:coinmarketcap

建立创业平台的项目最近对投资者非常有吸引力。无形金融、bsclauch、scaleswap、launch X、launchpool均宣布完成前期融资,hashed、Alameda research、lemniscap、ralestone capital等一级基金参与其中。

最近,该项目决定在多个平台上推出Ido,以吸引更广泛的投资者。此外,在过去的五个月中,通过Ido资助的DeFi项目使用了1.4种不同的平台,例如,lossless使用了四种不同的平台进行融资,而且这一趋势正在增长。

尽管分配给每个参与者的平均投资额往往相对较低,通常只有几百美元,但回报可能是惊人的。例如,今年3月,波尔卡斯塔特Ido实现了2700%的平均回报率。

产量农业和借贷协议是最常见的项目类别,公共资金通过Ido流程筹集。

流动性挖矿

流动性挖矿是一种成熟的代币分配机制,参与者将资产提供给流动性池,获得协议的原始代币报酬。流动性挖矿并不完美(以yfi的失败为例),但它代表了一个额外的参与机会。

无论您决定在Uniswap、balancer、Bancor或其他平台上提供流动性进行投资,请务必进行自己的研究,因为:

投资者的任何错误都可能导致损失

您将投资的大多数项目都处于测试阶段,使用风险由您自行承担

DeFi固有的可组合性使得这种投资方法非常有趣,因为利润可以直接再投资于收益。

平衡器流动性试验池(LBP)

Balancer LBP是在Balancer上发布的一种代币,在这种代币中,团队使用自己的代币的高比率(因此是高价格)来分配均衡器池,并随着时间慢慢降低比率(类似于荷兰拍卖)。

由于平衡器的灵活性,LBP确保稳定的价格发现,并禁止鲸鱼使用任何交易策略,这将导致高价格波动和误导散户投资者。

平衡器流动性试点资金池目前是最受欢迎的另类筹资计划之一

达到低滑动点

由于戴相龙股份较少,初始资本要求较低

随着时间的推移,物价将长期保持稳定

通过LBP从顶级基金募集的项目越来越多。Maple首先在种子轮融资130万美元,然后将MPL治理代币分发给1000多名新持有人,并通过其LBP融资超过1000万美元。

同样,radicle完成了1200万美元的融资,然后通过创纪录的LBP销售筹集了近2500万美元。

总结

DeFi项目比以往任何时候都有更多的融资选择。慢慢地,越来越多的银行允许散户投资者参与。有许多选择-Ido,代币发行平台,流动性挖矿计划和平衡器流动性试点池(LBP)可以作为传统投资回合的可行替代品。

然而,这仍然是一个高风险资产类别(因为我们处于最前沿),因此我们建议您在做出任何决策之前,始终进行自己的研究。

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